엔비디아-삼전닉스 등에 이어
고객인 AI 개발사 지분 투자 나서
엔비디아, AMD 등 칩 설계 기업과 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 기업에 이어 글로벌 파운드리(반도체 위탁생산) 1위 대만 TSMC까지 오픈AI, 앤스로픽 등 인공지능(AI) 개발사 지분 투자에 나섰다. AI 개발사들의 몸값 눈높이가 낮아지자 반도체 공급망 전체가 ‘큰손 고객’ 살리기에 뛰어든 모양새다. 다만 투자금이 칩 구매 대금으로 되돌아오는 ‘순환 거래’ 의혹은 끊이지 않고 있다.
10일(현지 시간) 외신에 따르면 TSMC는 이날 이사회를 열고 오픈AI 우선주와 앤스로픽 보통주를 각각 최대 5억 달러(약 6670억 원)어치 사들이는 안건을 승인했다. 외신 등은 고객사 투자가 드물었던 TSMC로선 이례적인 행보라고 짚었다.
최근 미국 중간선거에서 민주당이 압승하면서 AI 데이터센터 규제가 강화될 수 있다는 우려가 커지고 있다. 이에 AI 기업의 높은 기업가치에 대한 시장의 눈높이도 조정되는 분위기다. 앤스로픽은 한때 2조 달러(약 2668조 원)까지 거론되던 상장 기업 가치가 최대 1조4000억 달러(약 1867조 원)로 낮아졌다. 오픈AI는 올해 상장을 추진하지 않기로 했다.
반도체 기업들과 두 회사는 이미 지분과 공급 계약으로 얽혀 있다. 엔비디아는 올해 초 오픈AI에 300억 달러(약 40조 원)를 투자했고, 앤스로픽 상장 때도 약 100억 달러(약 13조3390억 원)를 투자하기로 했다. AMD는 오픈AI에 자사 지분 약 10%를 살 권리를 주는 대신에 그래픽처리장치(GPU) 공급 계약을 따냈고, 앤스로픽엔 최대 50억 달러(약 6조6695억 원) 투자를 약속했다. 메모리 3사는 5월 앤스로픽 투자에 참여하기도 했다.
AI 개발사가 자금을 확보해야 칩 주문도 이어지는 만큼 지분 투자는 일종의 ‘수요 보험’이다. 상장 뒤 주가가 오르면 차익까지 거둘 수 있어 일석이조라는 평가가 나온다.
문제는 투자를 받는 AI 개발사들이 곧 반도체 기업들의 핵심 고객이라는 점이다. 반도체 기업들이 넣은 돈이 결국 자사 칩 구매 대금으로 되돌아오는 순환 구조라는 지적이다. 이에 월가에선 칩 수요가 실제보다 부풀려 보일 수 있고, AI 개발사가 흔들리면 지분 손실과 주문 감소가 한꺼번에 닥칠 수 있다고 지적했다.
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